फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच अंतर
शेयर बाजार की दुनिया में कई उपकरणों में से दो बहुत महत्वपूर्ण हैं जो निवेशकों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं। ये दो उपकरण वायदा और विकल्प हैं। ये उन अनुबंधों से निकटता से संबंधित हैं जो किसी संपत्ति के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच आदान-प्रदान किए जाते हैं। ये दोनों एक जैसे दिखने के बावजूद एक दूसरे से बहुत अलग हैं।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच अंतर
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच मुख्य फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं अंतर यह है कि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स में, धारक को निश्चित भविष्य की तारीख पर संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, जबकि एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार पर खरीदने के लिए ऐसा कोई दायित्व नहीं होता है। वायदा अनुबंध और विकल्प अनुबंध के बीच कई समानताएं हैं, लेकिन वे कई आधारों पर फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं भी भिन्न हैं।
वायदा अनुबंध निवेशकों के बीच एक बहुत प्रसिद्ध वित्तीय अनुबंध है। यह ज्यादातर सट्टेबाजों और मध्यस्थों द्वारा पसंद किया जाता है। वायदा अनुबंध का खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य है और उसे सुरक्षा से संबंधित किसी भी परिस्थिति के बावजूद निश्चित भविष्य की तारीख पर खरीदारी करनी होगी।
विकल्प अनुबंध अभी तक एक और वित्तीय अनुबंध है जो निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं है और ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है। इस अनुबंध में, एसिड के खरीदार पर खरीदारी करने के लिए कोई आवेदन नहीं है। यदि खरीदार निर्दिष्ट तिथि को नहीं खरीदना चाहता है, तो वह ऐसा करने के लिए स्वतंत्र है।
वायदा और विकल्प के बीच तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | फ्यूचर्स | विकल्प |
| अनुबंध दायित्व | खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य है। | खरीदार पर कोई दायित्व नहीं है। |
| विक्रेता | यदि खरीदार द्वारा अधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो अनुबंध विक्रेता खरीदने/बेचने के लिए बाध्य है। | यदि खरीदार खरीदना चुनता है तो विक्रेता अनुबंध को बेचने के लिए बाध्य होता है। |
| हाशिया | एक उच्च मार्जिन भुगतान की आवश्यकता है। | कम मार्जिन भुगतान की आवश्यकता है। |
| द्वारा पसंद किया गया | यह ज्यादातर आर्बिट्रेजर्स और सट्टेबाजों द्वारा पसंद किया जाता है। | यह ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है। |
| लाभ और हानि | असीमित लाभ और असीमित हानि। | असीमित लाभ और सीमित हानि। |
फ्यूचर्स क्या है?
वायदा अनुबंध शेयर बाजार की दुनिया में एक बहुत ही महत्वपूर्ण उपकरण है जो वित्तीय निवेश से निकटता से संबंधित है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, जो दो पक्ष किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री में शामिल होते हैं, उनमें कीमत के साथ संपत्ति खरीदने के बाद उस समय से संबंधित एक समझौता होता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में खरीदार पर भविष्य की सटीक तारीख पर संपत्ति खरीदने की मजबूरी होती है, जिसे समझौते में निर्दिष्ट किया गया था।
वायदा अनुबंध से संबंधित जोखिम भी है। जोखिम यह है कि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का धारक निर्धारित भविष्य की तारीख पर संपत्ति की खरीद करने के लिए बाध्य है, भले ही उनके खिलाफ सुरक्षा चल रही हो। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में असीमित लाभ की संभावना है लेकिन असीमित नुकसान की भी संभावना है। इसलिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निवेश करना थोड़ा जोखिम भरा हो जाता है। वायदा अनुबंध के बारे में एक अच्छी बात यह है कि इसकी कोई अग्रिम लागत नहीं है। खरीदार अंततः उस निश्चित तिथि पर संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य है जिस पर अनुबंध को डिजाइन करते समय सहमति हुई थी। वायदा अनुबंध को आमतौर पर सट्टेबाजों और मध्यस्थों द्वारा पसंद किया जाता है। साथ ही, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में अधिक मार्जिन भुगतान की आवश्यकता होती है।
विकल्प क्या है?
विकल्प अनुबंध अभी तक एक और वित्तीय निवेश उपकरण है जिसका व्यापक रूप से व्यापार करते समय शेयर बाजार में निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के बीच स्पष्ट अंतर को जानना सबसे अच्छा है, यह चुनने के लिए कि कौन सा निवेशक के लिए सबसे अच्छा है। वायदा अनुबंध के विपरीत, खरीदार पर किसी निश्चित तिथि पर संपत्ति खरीदने के लिए कोई आवेदन नहीं होता है। पूर्व-सहमत मूल्य पर संपत्ति खरीदने के लिए द्वि पूरी तरह से स्वतंत्र है।
विकल्प अनुबंध के कुछ फायदे हैं और इसलिए यह वायदा अनुबंध की तुलना में थोड़ा अधिक फायदेमंद और सुरक्षित प्रतीत होता है। विकल्प अनुबंध में केवल सीमित हानि के साथ असीमित लाभ की संभावना है। हालांकि, खरीदार को विकल्प अनुबंध में अग्रिम भुगतान करने की आवश्यकता होती है। लेकिन यह अग्रिम भुगतान करने से खरीदार को यह चुनने का विशेषाधिकार मिलता है कि वे सहमत तिथि पर संपत्ति खरीदना चाहते हैं या नहीं। विकल्प अनुबंध ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है, और इसके फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं लिए बहुत कम मार्जिन भुगतान की भी आवश्यकता होती है। विकल्प अनुबंध में खरीदार भी जब चाहें अनुबंध निष्पादित करने के लिए स्वतंत्र है, लेकिन यह समाप्ति की तारीख से पहले होना चाहिए।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच मुख्य अंतर
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य होता है, जबकि एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार पर कोई दायित्व नहीं होता है।
- फ्यूचर्स अनुबंध में, यदि खरीदार द्वारा अधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो अनुबंध विक्रेता खरीदारी करने के लिए बाध्य होता है। दूसरी ओर, एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार चुन सकता है कि खरीद के साथ आगे बढ़ना है या नहीं।
- फ्यूचर्स अनुबंध में उच्च भुगतान मार्जिन की आवश्यकता होती है, और विकल्प अनुबंध में कम भुगतान मार्जिन की आवश्यकता होती है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को ज्यादातर आर्बिट्रेजर्स और सटोरियों द्वारा पसंद किया जाता है, जबकि ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट को ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में असीमित लाभ और असीमित हानि होती है। विकल्प फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं अनुबंध में असीमित लाभ और सीमित हानि होती है।
निष्कर्ष
जो कोई भी शेयर बाजार में निवेश करने का फैसला कर रहा है, उसे स्वस्थ निवेश के सभी पहलुओं का अध्ययन करना चाहिए। वायदा अनुबंध और विकल्प अनुबंध को चुनने से पहले अच्छी तरह से समझा जाना चाहिए। शेयर बाजार में निवेश करते समय कई नियमों और विनियमों का पालन करना होता है, और किसी भी क्षेत्र में निवेश करने से पहले उसी के बारे में पूरी जानकारी वाले व्यक्ति से संपर्क करना बेहतर होता है। किसी संपत्ति को बेचने या खरीदने की शर्तों के साथ-साथ लाभ और हानि के आंकड़ों का एक अच्छा अवलोकन निवेशकों को अपने निवेश के साथ एक लंबा रास्ता तय करने और लंबे समय में फायदेमंद साबित फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं होने में मदद कर सकता है। साथ ही, धोखाधड़ी और फर्जी नीतियों से सावधान रहना चाहिए।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस में कारोबार कैसे किया जाता है?
भारत में फ्यूचर्स (futures) और ऑप्शंस (options) में ट्रेड(trade) करने के लिए, आपको एक डीमैट अकाउंट (demate account) और ट्रेडिंग अकाउंट (trading account) की आवश्यकता होगी। Futures and Options ट्रेडिंग में मार्जिन और प्रीमियम महत्वपूर्ण हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में मार्जिन वह न्यूनतम राशि है जो आपको ब्रोकर को फ्यूचर्स में ट्रेड करने के लिए देनी होती है। बाजार की अस्थिरता के अनुसार मार्जिन आवश्यकताएं बदलती हैं। मार्जिन जितना कम होगा, लीवरेज उतना ही अधिक होगा।
विकल्प (Options) में प्रीमियम वह राशि है जो विकल्प खरीदार विक्रेता को अनुबंध निष्पादित करने का अधिकार प्राप्त करने के फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं लिए भुगतान करता है।
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वायदा (Futures) में व्यापार करने के लिए, आपको एक मार्जिन का भुगतान करना होगा, और आप वायदा (Futures) में व्यापार शुरू कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आप 10% की मार्जिन आवश्यकता के साथ INR 1 लाख के शेयरों में व्यापार फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं फ्यूचर्स और ऑपशंस क्या हैं करना चाहते हैं, तो आप केवल INR 10,000 के निवेश के साथ व्यापार कर सकते हैं। विकल्पों में व्यापार करने के लिए, यदि आप कोई विकल्प खरीदना चाहते हैं, तो आपको एक प्रीमियम का भुगतान करना होगा। प्रीमियम एक विकल्प अनुबंध का वर्तमान बाजार मूल्य है। फ्यूचर्स अनिवार्य अनुबंध हैं, और इसलिए एक्सपायरी के समय एक्सचेंज सभी फ्यूचर पोजीशन को बंद कर देता है। इसका मतलब यह है कि यदि आपने समाप्ति के समय वायदा अनुबंध खरीदा है, तो आपको नुकसान होने पर भी इसे बेचना होगा। दूसरी ओर, विकल्प अनिवार्य अनुबंध नहीं हैं। यदि आपने एक विकल्प अनुबंध खरीदा है, तो आप अपने अधिकार का प्रयोग तभी कर सकते हैं जब बाजार आपके पक्ष में हो।
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